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华创证券煤炭行业每日早报

发布时间:2016-03-16    研究机构:华创证券

核心观点:

1)供给侧改革稳步推进,资金、人员安置、部门协调和不良资产以及债务处置等瓶颈再被逐一化解,参照96-98 年轻工业产能去化和美国钢铁产能去化相关板块表现,我们预期龙头企业大概率存在2-3 年的慢牛行情。

2)煤炭目前价格是全行业亏损,作为不可再生资源,价格长期低于全行业完全成本的局面难以长期维持;因此我们认为在此价格基础上存在至少10%的修复空间,以扭转全行业亏损的局面。

3)诸多煤炭上市公司开始谋求转型实施多元发展计划,并有望成为集团资产整合平台。

4)产业未来的整合我们认为大概率始于山西。

推荐标的:产业整合平台预期:中国神华、大同煤业、兰花科创多元化发展公司:永泰能源、昊华能源(601101)、开滦股份、天地科技核心内容一、上一交易日行情:

上一交易日上证综指上涨+0.17%,深证成指下跌-0.94%,创业板指下跌-1.30%;分行业来看,银行板块涨幅最大为+1.17%,有色金属板块跌幅最大为-2.08%,采掘板块涨幅为-1.25%,排名第25。

个股方面:*ST 百花(+5.02%)、黑化股份(+4.58%)、安泰集团(+1.43%)、永东股份(+1.08%)、大有能源(+1.08%)涨幅居前;陕西煤业(-5.35%)、兖州煤业(-4.42%)、露天煤业(-4.17%)、西山煤电(-3.52%)、神火股份(-2.97%)跌幅居前。

标的方面:中国神华(14.00;-0.43%)、大同煤业(4.85;+0.00%)、兰花科创(7.27;-1.89%)、永泰能源(3.84;-1.54%)、昊华能源(6.90;-2.54%)、开滦股份(5.03;-2.33%)、天地科技(6.27;+1.95%)。

二、上一交易日晚间公告

1、永东股份:公司2016 年3 月14 日使用闲置自有资金 3000 万元向兴业银行购买兴业银行企业金融结构性存款,产品期限为30 天,产品收益率:2.8%/年。

2、阳泉煤业:公司同意其全资子公司开元公司向中国工商银行办理流动资金贷款1 亿元,期限1 年,利率按银行同期基准利率。公司为开元公司该笔贷款提供担保,同时开元公司以其价值 1.2 亿的资产向公司提供反担保。公司拟通过财务公司向下属子公司平舒公司其提供委托贷款 18,353万元,期限为一年,利率 7.2%。公司拟向商业银行贷款,共计8 亿元,贷款利率不得高于同期银行贷款基准利率上浮10%。

3、盘江股份:贵州盘江精煤股份有限公司为适应当前形势,拟非公开发行A 股股票,并将募集资金用于延伸产业链、优化产品结构、投资清洁能源发展循环经济,以实现由传统煤炭企业向现代化综合能源企业的转型升级。

本次非公开发行股票拟募集资金总额不超过 40 亿元,扣除发行费用后,募集资金净额将用于计划项目。公司员工持股计划每 1 计划份额的认购价格为人民币 1 元,设立时计划份额合计 6649 万份,资金总额 6649 万元。

拟间接认购公司本次非公开发行股票金额不超过 20,000 万元,认购股份数量为认购金额除以发行价格。

三、行业资讯

1、山西吕梁首条煤炭集运铁路专运线开通运营。3 月11 日下午3 时整,中南铁路吕梁市第一条煤炭集运铁路专运线-兴县蔡家崖煤炭集运铁路专运线投入运营。据悉,这趟运煤专列共57 节车厢,载着3600 吨煤,9 天后将运抵目的地江西贵溪站。该专运线直接与中南铁路接轨并开展煤炭外运业务,将有效缓解兴县煤炭外运压力和交通运输压力。

2、“十三五”能源领域八大重点工程。全国人大代表、大同煤矿集团董事长张有喜日前表示,“十三五”期间,大同煤矿集团拟关闭退出12 座矿井,化解产能1255 万吨,减少亏损12.4 亿元,涉及人员约1.5 万人。2016年将集中攻坚,先期关闭5 座矿井,化解产能660 万吨,涉及近万名富余人员。

3、发改委:将出台化解过剩产能细化措施。新闻发言人赵辰昕在3 月14日上午召开的新闻发布会上解读煤炭行业化解过剩产能情况时指出,发改委会同有关方面研究起草的《关于煤炭行业化解过剩产能实现脱困发展的意见》,提出9 个方面任务,即:严格控制新增产能;加快淘汰落后和其他不符合产业政策的产能;有序退出过剩产能;推进企业改革重组;促进行业调整转型;严格治理不安全生产;严格控制超能力生产;严格治理违法违规建设;严格限制劣质煤使用。

四、煤炭行业信息

价格趋势性下滑,短期价格无变化。澳大利亚产炼焦煤港口提货价610 元/吨,山西主焦煤车板价420 元/吨;朝鲜产无烟煤上海港平仓价395 元/吨,西北无烟煤市场平均价860 元/吨,华中无烟煤市场平均价875 元/吨;内蒙古动力煤车板价400 元/吨,广东动力煤市场价440 元/吨。

库存长期趋势性向下,短期电厂库存变化+1.63%,港口库存变化-0.46%。

6 大主要电厂日耗煤量为57.61 万吨/天,同比变化-2.36%,电厂库存为1128.60 万吨,同比变化+1.63%;五大港口煤炭库存907.44 万吨,同比变化-0.46%。

海运费长期趋势性向下,短期沿海运价指数变化+0.87%,国际运价持平。

中国沿海煤炭运价指数为386.85 点,上涨+3.38 点,幅度为+0.87%;国际运价澳大利亚(纽卡斯尔)-青岛航线,运价为4.50 美元/吨。

申请时请注明股票名称