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华创证券煤炭行业周报

发布时间:2016-08-29    研究机构:华创证券

核心观点:

1)供给侧改革稳步推进,资金、人员安置、部门协调和不良资产以及债务处置等瓶颈再被逐一化解,参照96-98年轻工业产能去化和美国钢铁产能去化相关板块表现,我们预期龙头企业大概率存在2-3年的慢牛行情。

2)经粗算,动力煤价格在450元/吨,50%左右的动力煤企业将实现盈利,对煤炭价格影响最大的是陕西榆林、彬长、宝鸡等地区煤田,产能千万吨级,且成本低、煤质好。

3)诸多煤炭上市公司开始谋求转型实施多元发展计划,并有望成为集团资产整合平台。

4)产业未来的整合我们认为大概率始于山西。

推荐标的:产业整合平台预期:中国神华、陕西煤业、中煤能源、大同煤业。

多元化发展公司:永泰能源、昊华能源(601101)、开滦股份、天地科技。

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